一、审核情况
小兵投行团队·每周审核周记
(资料图片)
上周共安排5家企业上会审议，其中除北交所并行科技被上会暂缓，其余上会企业全部顺利通过，详情如下：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、 山东键邦新材料股份有限公司（沪主板）
1、主营业务
发行人是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系。
2、经营业绩持续下滑
报告期内，公司营业收入分别为 57,573.37万元、104,365.15万元和75,368.65万元，净利润分别为 14,142.94万元、32,914.60 万元和 24,263.80万元。2023年1-3月，公司营业收入为 15,755.80万元，同比减少26.36%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 4,182.31 万元，同比减少45.53%。
3、常州系公司
（1）键邦有限设立前，实际控制人朱剑波通过其家族经营的前黄蓝天化工、蓝天化工、蓝天瑞奇化工（以下简称常州系公司）从事经营活动。常州系公司实际控制人系朱剑波之父朱伯范。2010 年以后，江苏省地区推进对化工类企业的环保整治工作，上述公司陷入困境，2012 年至 2016 年期间相继停产，朱剑波亦因对上述公司提供的担保而陷入诉讼纠纷；（2）目前，涉及常州系公司作为主债务人的涉诉案件及涉及发行人的实际控制人、董监高作为担保人的案件均已结案，相关债务均已偿还完毕。常州系公司尚未了结的诉讼为蓝天化工对外提供共同担保所产生的4起诉讼，其中3起的相关主债务人或共同担保人均已确认其具有偿债履约能力，承诺将由其承担还款责任，无需蓝天化工承担债务；剩余1起朱伯范出具承诺函，若主债务人与共同担保人均不存在履约偿债能力，需由蓝天化工承担还款责任，朱伯范本人具备代蓝天化工还款的能力。
二、 北京并行科技股份有限公司（暂缓审议，北交所）
1、主营业务
公司主要服务包括并行通用超算云、并行行业云、并行AI云等。
2、与超算中心的业务合作变动
报告期内，公司通过直接采购模式向各大超算中心持续获取算力资源，与超算中心存在合作关系；另一方面，公司提供的超算云服务与超算中心开展的相关业务存在部分客户重合的情形，双方业务存在一定竞争关系。未来如果公司与超算中心的合作关系发生中断，或者超算中心调整相关定价策略、资源开放权限等，将对公司整体经营产生一定影响。
3、固定资产异地管控
发行人2020年起逐步向共建算力资源模式转变；发行人子公司北龙超云与东网科技服务合同纠纷一案，2023年6月30日，法院判决东网科技自判决书生效之日后20日内返还计算机设备及线缆。
三、 成都蕊源半导体科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售。
2023年3月21日上会时被暂缓审议。
2、产品价格下降
报告期内，受市场供需关系等影响，公司的产品销售均价分别为124.39元/千颗、103.30 元/千颗、173.65元/千颗及234.79元/千颗，其中2021年度及2022年1-6月产品销售平均单价上涨较快。
3、创业板定位
（1）发行人及子公司共有6项发明专利，且均于2021年取得。截至2021年12月31 日，发行人及子公司共拥有25项集成电路布图设计，多于2020年取得，且有5项集成电路布图设计被设定为质押物。
（2）报告期各期，发行人研发费用分别为 1,128.08万元、1,275.27万元、1,589.98万元，占营业收入的比例分别为12.49%、10.71%及4.87%，研发费用率逐年降低且显著低于同行业可比公司水平。发行人研发费用结构中，人工费金额及占比持续上升，材料费金额及占比持续下降。
4、关联销售
北京智芯 2021年 6 月成为发行人第三大股东，其子公司为发行人 2021 年第三大客户、2022 年 1-6 月第一大客户；发行人向其销售毛利率为 66.42%、57.65%，高于发行人同期综合平均毛利率46.26%、44.80%。
5、业绩波动
发行人 2021年营业收入同比增长 173.87%，显著高于同期同行业可比公司平均水平，2022 年 1-6 月营业收入同比增长 5.97%，低于同行业可比公司平均水平；发行人预计 2022 年营业收入同比减少 3.25%至 5.41%，扣除非经常性损益后的净利润同比减少19.23%至 22.88%。
6、经销商
2021年、2022 年发行人前五大经销商与 2019年、2020 年相比变化较大；部分经销商成立时间较短即成为发行人主要经销商；2019 年至2021 年，经销毛利率分别为 27.84%、34.66%、47.73%，直销毛利率分别为 25.65%、29.77%、42.83%，经销毛利率高于直销毛利率。
四、 北京中航科电测控技术股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司是一家专注于军工电子设备和高端装备零部件精密加工的国家级高新技术企业。
2、股权清晰
发行人实际控制人李光明、金维国及（原）董事、副总经理高召、刘瑞涛、杨俊飞均存在通过向第三方借款方式入股的情况。目前，上述部分人员已偿还部分借款，但仍存在对外借款未偿还的情况。其中，李光明、金维国通过向发行人出售资产及投资所得、家庭积累等形式偿还对第三人借款，但李光明仍存在对马忠彪借款未归还的情况；刘瑞涛通过向其他亲友借款方式归还此前入股借款。
同时，发行人持股平台汇智中航合伙人中部分合伙人曾通过借款方式入伙，并于2021 年12月退出汇智中航。
3、控股股东、实际控制人认定
（1）发行人共同控股股东、实际控制人为李光明、金维国。发行人在新三板挂牌期间认定自身无控股股东。根据2020年12月31日李光明、金维国签署的《〈一致行动人协议〉补充协议》约定，双方在行使相关表决权等权利时，需协商一致形成一致意见，双方最终无法形成一致意见的，以李光明意见为准。（2）2020年12月24日、2021年1月15日，发行人、实际控制人等与外部投资者深圳洛盈、研投基金、中投建华、中投嘉华等签署包含一票否决权等特殊股东权利条款。2021年12月31日，上述相关当事人签署补充协议，对特殊股东权利条款予以清理。
4、期间费用
（1）北京市优鸣电子技术有限公司为发行人外部顾问马幼鸣持股 40%的企业，北京翼嵩仿真科技服务有限公司、哈尔滨翼拟科技有限公司为发行人前外部顾问范敏毅持股60%、 90%的企业。（2）报告期各期，发行人管理费用中咨询服务费金额分别为266.33万元、253.79万元、269.27万元。
5、财务不规范
报告期内，发行人存在实际控制人金维国配偶李光荣占用发行人资金的问题，截至 2020 年末，占款余额为 232.73 万元；关联方吉昌顺达代发行人向员工发放工资并缴纳社会保险，其中部分款项经三方约定由李光荣代发行人向吉昌顺达清偿。
6、关联方问题
报告期内，第三方劳务公司龙飞达向发行人派遣劳务人员，被派遣人员实际来源于关联方嘉宇恒源、金鑫创业。嘉宇恒源、金鑫创业分别于2021年9月30日、2021年12月31 日注销。
五、 广东太力科技集团股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司是一家专注于真空收纳和材料技术领域的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、食品保鲜、家庭清洁等多品类收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
2、成长性
报告期内，发行人主营业务为真空收纳、壁挂置物、食品保鲜、家庭清洁等多品类收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。发行人以线上销售为主，主要通过天猫、京东、亚马逊等互联网电商平台进行。截至目前，已在全球范围内申请并获授权专利 579 项，其中发明专利 21 项。
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